Die Zentralbahn entstand 2005 aus der Fusion zwischen der Luzern-Stans-Engelberg Bahn und der SBB-Brünigbahn. Das Rollmaterial setzte sich anfänglich aus den Beständen der LSE und der SBB-Brünigbahn zusammen. Bald folgten die ersten Triebzüge SPATZ, gefolgt von FINK und ADLER. Die Flotte ist noch nicht komplett und soll soweit erneuert werden, dass die alten Fahrzeuge gänzlich ausrangiert werden können.